Weekeffecten

Weekeffecten

Het januari-effect is een bekend trendeffect onder beleggers: gedurende de maand januari stijgen de koersen van aandelen gemiddeld meer dan over andere maanden. Gemiddeld wil in dit geval zeggen gemiddeld over een periode van tientallen jaren. Een ander bekend trendeffect komt tot uitdrukking in de zegswijze “Sell in may and go away, but remember tot come back in september.” In de zomermaanden doen aandelenkoersen het minder goed doen dan in de maanden vanaf september. Ook dit is een gemiddelde berekend over tientallen jaren, er zullen best zomermaanden tussen gezeten hebben waarin de aandelenkoersen de pan uitrezen en gelouterde beleggers herinneren zich vast ook wel dat alle grote crashes juist in het najaar plaatsvonden. Maar feit blijft dat zowel het januari-effect en het sell in may effect statistisch bewezen zijn. Over het hoe en waarom wil ik hier verder niet op ingaan.

Veel minder bekend onder beleggers is dat er ook statistische week- en zelfs dageffecten zijn. Op bepaalde dagen en uren stijgen of dalen de koersen harder dan gemiddeld.

Een zeer bekend weekeffect is het “maandagmorgeneffect.” Beleggers hebben het weekend de tijd gehad om na te denken over de aandelen die ze willen kopen en op maandagmorgen wordt er lustig op los gekocht waardoor de koersen in de eerste uren van de handel meer dan gemiddeld stijgen.

Een bekend dageffect is het zogenaamde “amateurhour” van negen tot tien uur in de ochtend. Veelal particulieren kopen- of verkopen in het eerste handelsuur, bang als ze zijn om de boot te missen of juist in paniek als de beurs daalt, waardoor er in het eerste uur van de handel vaak sprake is van een afwijkend patroon ten opzichte van de rest van de dag.

Voor de Europese beurzen en voor Amsterdam in het bijzonder is er dan ook nog in de middag de “wachten-op-Wall-Street-effect.” In de middaguren tot de opening van Wall Street om 15:30 treedt er vaak een dalend patroon in, opent Wall Street hoger dan herstellen de koersen zich weer van de dip in de middaguren.

De vrijdag is vaak een dag van het afsluiten van posities en het niet meer innemen van nieuwe posities, waardoor de vrijdag gekenschetst kan worden als de saaiste dag van de week. Op vrijdag vindt er vaak een consolidatie van de gebeurtenissen op donderdag plaats, waardoor op vrijdag de stijgingen statistisch gezien geringer zijn dan op andere handelsdagen

Let wel: al deze effecten zijn net als het januari-effect en het sell-in-may-effect statistische gemiddelden en zeggen niets over het koerspatroon van volgende week. Het zijn statistische gemiddelden over een reeks van vele jaren uit het verleden. Beleggers en speculanten die echter consequent bij al hun handelen over een zeer lange periode rekening houden met deze effecten zullen er hun voordeel mee kunnen doen. Particulieren laten zich ofwel leiden door de waan van de dag of ze beleggen voor de lange termijn en vinden het niet de moeite waard om met de genoemde week- en dageffecten rekening te houden, maar in de professionele handel wordt er wel rekening mee gehouden omdat er vaak met zulke grote bedragen gehandeld wordt, dat 0.1 procent meer of minder rendement al een wereld van verschil maakt.

Auteur: Rene Helgers, 29 januari 2007